从四个维度评估资本新规 对商业银行的影响

苏向杲

近期，在上证e互动平台、机构投资者调研会、上市银行业绩发布会上，资本新规（将于明年正式实施的《商业银行资本管理办法》）成为高频词汇，其对商业银行的影响也被众多投资者问及。

资本新规备受资本市场关注有两方面原因，一方面，其影响商业银行的资产端与负债端，进而影响整体经营业绩；另一方面，其通过对不同资产风险权重的调整，影响商业银行投资行为，进而影响资本市场，并深刻影响银行业服务实体经济的方式。

笔者认为，短期看，资本新规实施后，确实会给个别银行带来资本补充压力，但不会引发银行业整体资本充足率的下滑。此外，资本新规还有利于商业银行长期稳健经营。

首先，资本新规不会引发行业资本充足率大幅波动。据监管部门测算，资本新规实施后，银行业资本充足水平总体稳定，平均资本充足率稳中有升。此外，近期，包括国有大行在内的多家上市银行公开表示，预计资本新规实施后，资本充足率较为稳健和充足，短期内没有太大的资本补充压力。当然，由于资本新规调高了一些资产的风险权重，不同银行的资产类别也有所差异，因此部分银行的资本充足率难免会出现小幅下滑，这也在监管部门的预料之中。

其次，资本新规调降了一些表内外重点项目的风险权重，有利于商业银行节约资本。表内资产方面，资本新规将按揭贷款、部分股权投资等资产的风险权重进行了下调，比如将“被动持有、因市场化债转股持有、以及获国家重大补贴并受政府监督的股权投资”的风险权重由400%大幅降至250%。表外资产方面，将“基于服务贸易的国内信用证”的信用转换系数由100%下调为50%。这些重要调整均有利于缓释商业银行资本压力，提升资本充足率。

再次，资本新规引导商业银行加大服务实体经济的力度。实体经济与金融业共荣共生，实体经济向好发展反过来也利好银行业。资本新规对传统信贷的资本消耗有所下调，特别是与实体相关的信用风险权重有不同程度下调，比如对中小企业贷款风险权重由100%下降至85%。与此同时，资本新规对银行同业资产整体的资本占用有所上调。这都有利于银行业加大服务实体经济的力度。

最后，资本新规对部分重要条款设置过渡期，有利于商业银行平稳过渡。比如，对计入资本净额的损失准备设置两年过渡期，过渡期内，商业银行应分别计算贷款损失准备、非信贷资产损失准备等。

总之，资本新规对推动商业银行稳健发展，提升服务实体经济质效，助力金融体系平稳运行都有好处。当然，对部分资本新规落地后资本充足率将出现下滑的银行而言，仍需通过强化风险管理能力、提升盈利能力、拓宽资本补充渠道等方式提升资本实力。

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