下游需求支撑 钢铁行业基本面有望改善
钢铁行业“金九”成色整体欠佳。9月，全国生产粗钢8211万吨，同比下降5.6%。业内人士表示，“银十”季节性需求改善预期仍在，下游汽车、船舶等用钢行业景气上行支撑需求，四季度钢铁行业基本面将得到改善。
供给端减产节奏加快
9月份，钢厂产能释放力度整体有限。中钢协最新数据显示，2023年9月，全国生产粗钢8211万吨，同比下降5.6%；生产生铁7154万吨，同比下降3.3%；生产钢材11782万吨，同比增长5.5%。
1-9月份，全国累计生产粗钢7.95亿吨，同比增长1.7%；生产生铁6.75亿吨，同比增长2.8%；生产钢材10.29亿吨，同比增长6.1%。
重点钢企方面，2023年9月，重点统计钢铁企业共生产粗钢6734.87万吨，同比增长0.57%；生产生铁6182.95万吨，同比增长2.05%；生产钢材6969.08万吨，同比增长4.25%。
1-9月份，重点统计钢铁企业累计生产粗钢6.34亿吨，同比增长4.1%；累计生产生铁5.67亿吨，同比增长4.86%；累计生产钢材6.25亿吨，同比增长3.93%。
开源证券研报显示，钢厂亏损触发减产。随着后续各地环保限产、钢厂主动减产，钢材市场有望改善。
兰格钢铁研究中心副主任葛昕对中国证券报记者表示，10月份，粗钢日产将延续下降态势。预计国内钢材价格将在政策落地见效、供给缓慢下滑、预期需求释放、成本偏强支撑等因素的共同作用下，呈现震荡上涨行情。
华福证券研报显示，“银十”季节性需求改善预期仍在。随着供给端减产节奏加快，且政策支持扩大消费，下游汽车、船舶等用钢行业景气度上行将支撑需求，四季度钢铁行业基本面将得到改善。
需求结构变化明显
从钢铁行业上市公司三季报业绩预告看，部分公司前三季度业绩改善明显。
河钢资源预计，2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6亿元至7亿元，同比增长45.2%至69.4%；扣除非经常性损益后的净利润为5.95亿元至6.95亿元，同比增长43.3%至67.39%。其中，第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.2亿元至3.2亿元，上年同期为亏损2318.95万元。报告期内，铜、铁矿石价格稳定，海运费用同比下降。公司进一步优化产品结构，推动业绩稳步增长。
上半年，钢铁行业普遍陷入亏损。Wind数据显示，在45家钢铁行业上市公司中，35家公司上半年净利润为负。
从用钢结构看，2023年以来，国内钢铁行业需求结构发生较为明显的变化，建筑用钢需求下滑，而用于制造业和出口的板材需求增幅明显。
部分钢铁企业积极开发创新产品，业绩表现不俗。常宝股份半年报显示，2023年上半年，公司共实现营业收入34.59亿元，同比增长25.93%；归属上市公司股东的净利润为4.5亿元，同比增长150.6%。对于业绩增长的原因，公司表示，新项目产能得到释放，产销量同比保持增长。同时，公司抢抓市场机遇，持续拓展新市场新产品，加大技术创新，经营业绩得到有效提升。
对于四季度行业走向，找钢网行业大数据研究院高级研究员曾亮对记者表示，预计四季度钢铁生产效益将得到改善。随着扩大需求和激发经济活力政策效果显现，预计制造业将保持平稳发展，基础设施建设将继续发力，钢铁行业需求在结构优化后将实现新的平衡。从出口方面看，由于全球经济增速放缓，预计钢材间接出口增长空间有限，但钢材直接出口仍有优势，将保持一定韧性。
本钢板材在公告中提到，四季度钢铁市场不确定性因素较多，预计钢价总体或呈现弱势震荡走势。