锂矿还是“香饽饽”吗？

2023-10-20 16:40 由证券日报发表于 #产业

上市公司去年“天价”抢锂矿的场景还历历在目，今年以来，企业对入局锂矿的态度则理性了许多。

从日前云南两处锂矿探矿权的竞价出让结果来看，两处锂矿拍卖虽然顺利完成，但并未出现以往多家上市公司争抢的局面，而是由云南本地企业竞得。作为动力电池的关键原材料之一，锂矿究竟还是“香饽饽”吗？

从供应格局来看，全球锂资源有限。昔日争抢锂矿的案例不仅在国内时常上演，在国外也频频发生。随着新能源汽车和电池行业的快速发展，对锂资源的需求越来越大。因此，无论是国内还是国外，对锂矿的竞争并不会减弱。

因此，从资源稀缺性的角度来看，锂矿仍然是“香饽饽”，但能不能吃到这块“香饽饽”，对于入局的企业来说，则面临着很多不确定性。

首先，锂矿下游产品受市场、政策及供需关系等多种因素影响，价格波动较大。同时，由于下游市场需求变化也较大，企业应关注市场动态并预测未来需求。去年以来，随着锂矿开发力度不断加大，供应增多，碳酸锂在今年开始出现供过于求的状态，价格一度跌破锂矿企业的成本线，不少企业为了挺价而不得不减产。高价购得的锂矿如果遭遇碳酸锂价格大跌，企业所面临的现金流压力可想而知。

其次，锂矿开发本身是一项资金和技术密集型工作。而不乐观的是，有些跨界而来的企业，并不具备勘探开发的技术水平。由于地理位置和气候因素的原因，有些区域因为海拔高导致温度低、卤水蒸发较慢，锂矿基础设施建设困难，对技术要求很高。

第三，随着国家对环保要求越来越高，锂矿开发也将面临愈发严格的标准和规范。这意味着企业或将追加更多环保投入，推高生产经营成本，在一定程度上影响企业的收益水平。另外，企业若不能满足环保要求，或将受到停产或产能限制等处罚。去年年底，江西宜春多家锂矿企业就因排放污染物等问题遭到相关部门立案调查。

因此，我们必须意识到，锂矿开发具有较高的风险和挑战。对于企业来说，在锂矿石下游产品价格处于低迷状态时，盲目追捧“天价”锂矿所面临的风险也越来越高，想要吃到锂矿这块“香饽饽”也越来越难。