葛兰瘦身百亿、焦巍悔过自新，百亿爆款基怎么了？

2024-07-05 14:53 由环球网发表于 #财经

【环球网金融综合报道】在过去几年里，基金市场曾一度迎来“百亿爆款”基金的风潮，百亿元级“巨无霸”基金屡见不鲜。特别是在2020年，从新发的1408只基金中脱颖而出的，有高达36只新基金的首募规模达到了百亿元，累计募资规模5214.36亿元。

回顾过去十年的公募市场，我们可以看到百亿元级新发基金的数量呈现波动趋势：2023年0只、2022年8只、2021年1只、2019年有27只，2018年14只，2017年8只，2016年12只，2015年20只，2014年5只。

2020年无疑是把公募新基发行规模迈上新台阶。不过“打江山容易，守江山难”，但随着时间的推移和市场的波动，这些曾经的“明星”基金逐渐遭遇挑战。

时间推移至2024年一季度末，一个令人震惊的现象浮出水面：那些在2020年市场高点成立的百亿爆款基金，如今无一能够维持其百亿规模的辉煌，甚至可以说是“全军覆没”。其中，不少基金规模大幅缩水，有9只基金规模已跌20亿元以下，更有3只基金规模跌至10亿元以下。整体来看，这36只基金的总规模已从巅峰时期的5214.36亿元锐减至1172.23亿元，缩水幅度高达77.5%，市场洗牌之剧烈可见一斑。

更为严重的是，截至6月30日，这些在市场高点成立的百亿爆款基金，成立以来的平均回报为-22.02%，其中有13只跌幅超30%，其中鹏华创新未来回报-64.24%，跌幅最大。

25只百亿基金业绩分化，首位相差37.73%

在上半年期间，市场环境虽然有所起伏，但规模庞大的主动权益基金群体的整体表现并未达到预期中的显著程度。特别值得注意的是，直至2022年四季度末，基金市场中，规模超过200亿元的基金共有9只，规模在100亿元至200亿元之间的基金则多达41只。然而，目前看来，百亿规模以上主动权益基金的数量已经减半，仅剩下25只，合计规模达到3852.28亿元。

而这其中，有19只基金规模较去年底缩减，占比76%。规模缩减最多的是葛兰管理的中欧医疗健康C，共计缩减66.1亿元，中欧医疗健康A同样大幅缩减规模55.68亿元，两只基金帮助葛兰瘦身百亿。其次，刘彦春管理的景顺长城新兴成长A规模缩减38.95亿元。从收益角度来看，这25只基金的平均收益率为-3.9%，稍显惨淡。

不过，在上半年的百亿基金中，有几只基金凭借稳健的投资策略和出色的市场判断能力，实现了较为显著的业绩增长。其中，银华富裕主题A以11.52%的回报率脱颖而出，成为上半年表现最为亮眼的基金之一，曾做过深刻检讨的基金经理焦巍悔过自新，他在一季报中回顾道：“基金配置主要集中在红利和消费两个方向，因此既没有在一季度前期的大幅调整中过度受损，也没有在一季度后半期的大幅反弹中过多获利，综合呈现出相对平稳的状态。阶段性地对白酒的持仓进行了更加精细化的调整，在红利资产的内部做了一些轮动。比如，阶段性减持了煤炭资产的比重，增加了红利资产内部偏向消费行业的白电，偏向公用事业的火电以及国际资产定价视角下的石油。”

此外，前海开源公用事业和睿远均衡价值三年A也分别取得了7.33%和5.07%的回报率，这两只基金分别在能源公用事业和均衡投资策略上展现了其独特的优势。崔宸龙和赵枫作为各自基金的掌舵人，通过精准的市场定位和稳健的操作策略，为投资者创造了较为稳定的收益。

值得一提的是，东方红启恒三年持有B以高达15.78%的回报率成为上半年的一大黑马。张锋、王焯作为该基金的基金经理，凭借其深厚的投资功底和敏锐的市场感知能力，成功把握住了市场中的投资机会，为投资者带来了大幅跑赢市场的回报。

然而，并非所有百亿基金都能在上半年取得理想的业绩。部分基金由于投资策略、市场环境或行业调整等因素的影响，其业绩表现相对较差。其中，中欧医疗健康C/A的跌幅最为显著，分别达到了21.95%和21.64%，与该榜单中业绩最好的基金相差37.73%。这主要受到医药板块整体回调的影响，尽管基金经理葛兰在行业内享有较高的声誉，但也难以独善其身。

此外，诺安成长、景顺长城新兴成长A、景顺长城鼎益A等基金也受到了市场波动和行业调整的冲击，净值大幅回撤。这些基金主要投资于科技、成长等领域，而这些领域在上半年的市场环境中表现并不理想，导致基金业绩受到拖累。

从整体来看，百亿基金在上半年的业绩表现分化较为明显。一方面，部分基金凭借精准的投资策略和优秀的选股能力，在市场中脱颖而出，实现了较高的收益；另一方面，也有部分基金由于投资策略失误或所投资板块的市场表现不佳，导致业绩大幅下滑。

市场洗礼下的基金业新生态

面对这样的市场格局，基金业正经历着一场深刻的变革。一方面，基金公司需要反思和调整，如何在复杂多变的市场环境中，构建更加稳健、可持续的投资策略，以应对未来的不确定性。另一方面，投资者也需要更加成熟和理性，不再盲目追逐市场热点，而是更加注重基金的基本面、管理团队以及长期业绩表现。

百亿爆款基金的退潮，是市场规律作用的必然结果，也是基金业迈向高质量发展的必经之路。在这个过程中，虽然伴随着阵痛与挑战，但也将催生出一批真正具备核心竞争力、能够为投资者创造长期价值的优秀基金。对于整个基金行业而言，这既是一次洗礼，也是一次重生。