冠军基金四季度“偏爱”什么？顾鑫峰、黄海、崔宸龙最新调仓曝光
随着公募基金2023年四季度报基本披露完毕，份额变动体现出投资者偏好和情绪，业绩成为评价机构投研能力的标准之一，基金经理“小作文”备受关注。
招商证券研报提到，四季度权益市场继续下跌，港股基金跌幅明显。主动偏股基金四季度收益多数分布于-10%至0%之间，低仓位混合基金同期收益多数分布在-2%至0之间。而复合债券型和转债债券型基金约2/3产品四季度收益为正；纯债基金收益集中分布于0%至2%之间。
此外，四季度，基金公司整体对TMT和中游制造板块的配置比例相对较高。从板块调整方向来看，多数基金公司加仓医药和TMT，减配金融地产、中游制造、港股和周期。
且据报道，天相投顾数据显示，公募基金全部持仓中（含港股），贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、腾讯控股、立讯精密、恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、山西汾酒为前十大重仓股（统计口径为公布2023年四季度的4955只积极投资偏股基金）。
那么，对于历年获得主动权益类基金年度排名第一的冠军基金来讲，其于2023年四季度乃至全年具体持仓动向及业绩等，整体表现如何呢？
华夏顾鑫峰：对北交所后续表现充满信心
2023年，主动权益类基金的业绩冠军被华夏基金收入囊中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开以58.56%回报排在首位，顾鑫峰担任基金经理。今年1月19日，该只基金披露2023年四季报，最新持仓情况随之出炉。
整体来看，四季度末，前十大重仓股依次为贝特瑞、康普化学、建邦科技、骏创科技、富士达、明阳科技、苏轴股份、开特股份、民士达、康比特。
相比三季度末，新增加了建邦科技、富士达、开特股份及康比特，相应退出前十大重仓股阵营的有同享科技、宁德时代、凯德石英、天铭科技。此外，该只基金加仓了贝特瑞、明阳科技，同时减持了康普化学、骏创科技、苏轴股份及民士达。
且2023年四季度，华夏北交所创新中小企业精选两年定开份额净值增长率为28.24%，远超同期业绩比较基准增长率-2.5%。进一步来讲，该基金出现了明显的回升。从政策来看，北交所陆续出台不少利好政策，证监会制定并发布“北交所深改19条”，开启北交所加速发展新纪元。政策的持续发力使得资本市场对北交所的关注度大幅提升，流动性大幅改善。
对北交所后续的表现，顾鑫峰在四季度财报中表示，依然充满信心，主要源于四个方面：一是北交所公司目前估值相较于沪深同类公司依然有一定的折价，尽管在过去两个月快速收敛；二是北交所今年以来延续了快速增长速度，同样增长可延续到明后年，发展整体符合预期，业绩的持续增长进一步消化估值；三是政策的密集发布，对市场加大了呵护力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好；四是北交所未来新挂牌的公司会变多变好，流动性的大幅改善和估值的系统性提升展现了更强的吸引力，供给提升，促使增加了筛选的范围。
而除了华夏北交所创新中小企业精选两年定开外，2023年，东方基金旗下东方区域发展混合以55.02%的收益率拿下了灵活配置型基金冠军。四季度报显示，报告期内净值增长率为-0.19%，高于业绩比较基准3.71%。
从持仓情况看，基金经理周思越于四季度对光伏板块做了重点配置，前十大重仓股均属于光伏产业，其中隆基绿能为第一大重仓股，这10只股票合计持仓占基金净值的52.61%。值得一提的是，2023年二、三季度，东方区域发展混合持股集中在白酒板块，而一季度延续了2022年四季度以信创和数字经济为主的持仓结构，即总体行业轮动明显。
万家黄海：优秀龙头公司估值优势越发凸显
2022年，由万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略和万家新利灵活配置混合包揽了主动权益类基金业绩的冠亚军。去年，黄海在管基金同样取得不俗成绩，万家宏观择时多策略A、万家新利灵活配置混合、万家精选A年内回报率分别为21.14%、20.74%、21.25%，打破了“冠军魔咒”。
从2023年四季度报来看，黄海延续了对高息股、低负债的能源股的重仓，并罕见地加仓了食品股和银行股。安井食品成为万家宏观择时多策略、万家新利灵活配置混合第十大重仓股。万家精选前十大重仓股中，新进入的宁波银行同样位于第十席位。
此外，相较三季度末持仓情况，平煤股份于四季度新晋成为前述三只基金前十大重仓股之一，同时中国神华、中国海油则退出了前十大行列。且截至去年末，万家宏观择时多策略、万家新利灵活配置混合、万家精选基金份额总额5.25亿份、5.08亿份、7.56亿元，相较2022年末上涨了-44.27%、-21%及17.57%。
而展望2024年上半年，黄海在2023年四季度报中表示，市场在寻底筑底之后必然迎来转折之机，持续加大的财政、货币政策必然实现稳经济的作用。“当下市场预期虽然低迷，但我们看到的是风险因素不断得到释放，优秀龙头公司的估值优势越发凸显，我们将积极把握市场超跌的投资机会，立足于绝对收益理念，优化组合结构，实现净值的稳健增长。”
前海开源崔宸龙：坚定看好围绕能源革命核心主线的投资机遇
2021年，前海开源崔宸龙押注新能源赛道，其执掌的前海开源公用事业股票和前海开源新经济混合A两只基金，分别以119.42%和109.36%的收益率，斩获当年公募基金行业业绩榜单的第一、第二名。
至2023年，崔宸龙管理的6只基金：前海开源沪港深新机遇混合A、前海开源公用事业股票、前海开源沪港深非周期股票A、前海开源沪港深智慧生活混合、前海开源新兴产业混合A、前海开源新经济混合A均未获得正向收益，跌幅分别为6.99%、13.67%、6.36%、10.85%、14.24%及20.37%。
对于四季度而言，以代表性产品前海开源公用事业股票为例，前十大重仓股分别为华润电子、华能国际电力股份、中国电力、法拉电子、宁德时代、新天绿色能源、新天绿能、华电国际电力股份、东方日升、弘元绿能、星源材质。
在崔宸龙看来，光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表，在此重大历史机遇面前，具有巨大的成长空间，因此坚定看好围绕社会能源革命这一核心主线的投资机遇。“通过深入研究具体细分领域和标的情况，结合在这个大趋势下的最新科技进展，我们主要投资了具有较好投资前景的标的和细分行业，力争通过优选标的来紧跟历史发展趋势。同时我们也会定期自下而上寻找具有明显投资机会的个股进行布局，在一定程度上平衡短期波动。”
他还表示，新能源运营商开始其商业模式的改善，中长期增长的确定性较高，相对于制造端，其渗透率更低、经营稳定性强、未来的发展空间大，还会关注新能源运营企业的中长期投资机会。
需特别指出的是，2023年四季度，前海开源公用事业股票基金份额净值增长率为-2.19%，同期业绩比较基准收益率为4.86%。另外，像前海开源沪港深非周期股票同期布局了港股市场中的新能源、互联网、医药、消费等细分行业，加大了对于新能源运营商的仓位配置。而前海开源沪港深新机遇混合将会重点关注包括新能源、新材料、创新药、医疗器械、AI、自主可控、半导体和卫星互联网等方向。
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