总裁被开、股价暴跌，零跑汽车怎么了？

撰文 | 张   宇

编辑 | 杨博丞

题图 | 文心一格

2024年开年不久，零跑汽车就遭遇了一场人事“地震”。

1月24日，零跑汽车发布声明称，吴保军劳动合同已于2024年1月8日到期终止，经董事会决议，公司不再续聘。

1月25日，前零跑汽车联合创始人、总裁吴保军在社交媒体平台发文回应离职传闻，其中提到：“很遗憾，我不得不离开一手参与创办的零跑汽车，我非常热爱零跑事业，但由于劳动合同到期，公司提出不再续约。董事会以通讯方式决议不再担任零跑科技总裁职务，目前仍担任董事职务”。

一、联合创始人离开另有隐情？

吴保军的离职风波要从1月23日说起。当时，有媒体率先披露了身为零跑汽车联合创始人、总裁的吴保军已经离职的消息。同时，零跑汽车将不再设总裁岗位。

次日，零跑汽车发布声明回应了吴保军离职一事，而吴保军也在零跑汽车发布声明后的第二天进行了回应，其首先表达了对于离开的遗憾，同时回顾了他在零跑三年零八个月里取得的成绩，比如零跑汽车从2020年销售1万台，2021年当年销售实现4.32万台、累计销售实现5.5万台，到2023年销售超过14.4万台。

最后，吴保军强调称，“职业经理人总裁也是一名员工，员工对于庞大的企业组织来说，是弱势的，是无助的”，并对公司提出了三点希望：希望公司尊重历史，尊重契约；应合法、合理、合情；客户第一，员工第二。

图源：@吴保军 微博

据悉，吴保军曾在标致汽车、广汽本田、广汽丰田等车企任职，有着十分丰富的汽车行业从业经验。吴保军与零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明的缘分始于2020年3月，当时吴保军受邀前往杭州试驾零跑新车，并赶赴金华工厂参观，朱江明有技术背景，而吴保军在市场营销方面经验丰富，两人具有很强的互补性，并且一见如故。2020年6月，吴保军加入零跑汽车，成为零跑汽车联合创始人，并担任董事、总裁职务，负责零跑汽车业务发展、营销制造以及供应链管理等工作。

另据媒体报道，吴保军还曾在社交媒体平台上写道，“本质上，别人是王，你是将：杨修得罪了曹操，你看有啥好下场。韩信功劳那么大，最后还不是被刘邦给咔了。兔死狗烹、鸟尽弓藏。这几乎都是历史的必然。功劳越大，越要谦卑忠诚努力，给公司足够的安全感。”

综合而言，吴保军的“三个希望”耐人寻味，也暗示其离开零跑汽车似乎另有隐情。在吴保军的回应下面，有网友评论道，“零跑刚有起色，这是弄哪出？”“看来背后有故事”“零跑这是在卸磨杀驴吗？

二、刚刚获地方国资投资

吴保军离职风波前不久，零跑汽车刚刚获浙江省地方国资的战略投资。

根据零跑汽车发布公告，宣布获6.59亿港元战略性投资，该笔资金主要来源金华市产业基金及武义县金投。是继牵手Stellantis集团拿下超85亿港元的投资后，再一次收获战略性投资。

据悉，此次零跑汽车的两家战略投资者均来自浙江省金华市地方国资，其中金华市产业基金由金华市金投集团持有60%权益、金华市金投集团子公司金华市金融控股投资有限公司持有15%权益。金华市金投集团的股东为金华市国资委和浙江省财政厅。武义县金投则由金华市武义县财政局全资持股。

认购事项完成后，零跑汽车第一大股东集团持股比例将从23.47%降至23.21%，Stellantis所持股份由21.26%变为21.02%，金华市产业基金持股从0.86%升至1.22%，武义县金投持股从0升至0.74%。

同时，零跑汽车披露，此次认购所得款项分配用于研发投资、营销、提升生产能力、运营资金及一般公司用途等，其中约40%用于拓展及升级智能电动汽车组合、扩大研发团队、改进电气化技术，以及加强自动驾驶及智能座舱系统等先进汽车智能技术的开发。

前脚刚刚获得融资，后脚就爆发了离职风波，这样是否会对零跑汽车之后的发展造成负面影响？

事实上，吴保军已有一年时间未参与零跑汽车的经营工作，2023年，零跑汽车经历了众多重大事件，尤其管理层调动层面，比如徐军担任了高级副总裁兼首席运营官岗位，且分管销售与服务；张立伟担任高级副总裁兼首席营销官，分管市场与用户运营，而此前主抓以上业务的吴保军却退居幕后，主要负责品牌战略发展和公共事务相关工作。

可见，零跑汽车“抛弃”吴保军的过程，是一个循序渐进的过程，即便吴保军立即离开零跑汽车，也并不会对其现有的经营工作造成重大影响。

三、零跑汽车仍陷于长期亏损

零跑汽车成立于2015年12月，由浙江大华技术股份有限公司及其主要创始人共同投资成立，背靠安防监控设备巨头大华股份，零跑汽车已实现自研自产电驱、BMS、感知、计算、控制等多种电子部件，且拥有快速量产的迭代的能力，而这也是其不同于其他造车新势力的核心优势。根据弗若斯特沙利文的资料，目前零跑汽车是中国唯一一家具有全域自主研发能力的新能源汽车公司。

在招股书中，零跑汽车对于“全域自研”概念进行了解释：我们自研自制智能电动汽车核心系统及电子部件中的所有关键软硬件，实现了底层接口、算法和数据通讯协议的统一，该独特的模式及能力构建了，可在不同电动车型之间高度复用的平台化电子电气架构和整车架构。

按照朱江明的说法，全域自研要比小鹏汽车提出的全栈自研更高端，全栈自研只包括软件，不包括硬件，硬件还得依靠第三方。而全域自研是从底层开始搭建，实现软硬件全部自主研发。

不容忽视的是，实现软硬件全部自主研发虽然有助于零跑汽车构建竞争壁垒、拓宽护城河，但现阶段全域自研似乎并没有转化成为竞争力，全域自研究竟适不适合现阶段的零跑汽车以及带来的实际效果如何全都不得而知。截至目前，零跑汽车仍深陷亏损泥潭。

2019年至2022年，零跑汽车的净亏损分别为9.01亿元、11亿元、28.46亿元、51.09亿元，2023年上半年，零跑汽车的净亏损高达22.76亿元，四年半时间累计亏损金额超过120亿元。

不仅如此，零跑汽车的现金流状况环比也出现恶化。财报数据显示，2023年第三季度，零跑汽车经营活动产生的现金净额为14亿元，而在2023年第二季度为27.62亿元，两者差值达到13.62亿元。自由现金流方面，零跑汽车2023年第三季度产生自由现金流10.18亿元，较2023年第二季度（25.02亿元）也出现大幅下滑。

但值得庆祝的是，2023年零跑汽车累计交付新车超14.4万辆，同比增长29%，在造车新势力中排名第三，仅次于理想汽车和蔚来。

2024年1月，朱江明称，提升毛利表现已成为零跑汽车2024年的重要目标。他表示，零跑汽车从2023年三季度开始毛利转正，2024年一定要减少绝对亏损，提升每一辆车的平均毛利率。

当下，新能源汽车行业竞争激烈，零跑汽车在资本市场上的表现并不如意。截至1月29日港股收盘，零跑汽车的股价已较48港元/股的发行价下跌55.7%至21.25港元/股。

2021年，朱江明曾放出了“3年超越特斯拉”“2025年销量达80万辆”的狠话，如果按照现有的发展状况，零跑汽车的目标将是空中楼阁。

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