企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽

2024-04-25 14:15 由证券日报发表于 #产业

境内企业赴境外上市呈现升温趋势。一方面，年内超80家企业递表港交所，仅4月份已有16家企业递表港交所，也有不少企业考虑美股上市。另一方面，自去年3月31日《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引文件施行一年多以来，境外备案趋于常态化，企业备案申请踊跃。仅4月份以来，已有16家企业获得境外发行上市和“全流通”备案通知书，还有7家企业新提交备案申请，远超去年同期。

德恒律师事务所合伙人董立阳对《证券日报》记者表示，境外资本市场是企业不可或缺的融资渠道之一。此前诸多境内企业在境外资本市场上市，通过持续融资实现快速成长和规范发展，资本回流也提升了国内相关行业从业者的收益，带动行业长足进步。长远来看，赴境外上市是境内企业国际化、规范化发展的重要选项之一。

备案趋于常态化

企业申请踊跃

今年以来，境内企业提交备案材料积极踊跃。截至4月24日，年内已有69家企业获得境外发行上市和“全流通”备案通知书，另外99家企业仍在备案流程中，处于补充材料或已接收材料阶段。其中，4月份以来，已有纵目科技、毛戈平、国富氢能等多家企业拟赴境外上市向证监会提交材料。

从政策面来看，企业赴境外上市渠道畅通。4月份以来，多部门均发文支持企业赴境外上市融资。国务院日前印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，拓宽企业境外上市融资渠道，提升境外上市备案管理质效。商务部、外交部、国家发展改革委等十部门近日联合印发的《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》提出，将持续提高境外上市备案管理质效，加快备案办理进度，持续畅通科技型企业境外上市渠道。

“在以往的备案经验基础上，今年的备案周期已整体提速，对于市场上的多数申请企业而言，这意味着备案申请流程加快，整体预期更为稳定。”董立阳表示。

从行业来看，备案企业较为多元。既有传统制造业，也有生物医药、自动驾驶、人工智能等新兴产业，还有茶饮、美妆等新经济企业。从目的地来看，港交所、美国纳斯达克交易所、纽交所成为这些企业的拟上市地。

“创投机构存在退出需求，进一步推动企业积极寻求境外上市。”华商律所执行合伙人齐梦林对《证券日报》记者表示，随着备案机制完善，备案速度和效率提高，将吸引更多企业寻求境外上市。

随着备案工作趋于常态化、清晰化，企业备案的透明度提升，监管层公开每家企业的备案进度、补充材料要求，进一步明确企业预期。从近期备案要求来看，除了关注股权变动的合法合规性、行业资质、数据合规性等，还关注前次上市进程终止的原因。例如，国富氢能被要求补充说明前期申请A股上市的相关情况，以及是否存在对本次发行上市产生重大影响的事项。

齐梦林建议：“未来备案制可针对不同的境外上市方式进行申报材料的优化，在时间节点上给予企业更多的准备时间。如此一来，企业制作招股书等申报材料、中介机构准备备案材料等相对较为便捷。”

境外上市进程加快

港交所成为首选地

今年以来，境内企业赴境外上市的进程加快。港股层面，截至4月24日，年内已有15家新股登陆港交所，其中13家为内地企业。美股层面，年内已有20家中概股在美上市。

其中，港交所仍是大部分境内企业赴境外上市的首选地。备案申报数量上，港股上市的数量多于美股上市的数量。

“港交所正审批的上市申请近100宗，已经在内地监管机构申请备案到港上市的企业也有几十家。既有来自制造业、物流等传统行业的大型企业，也有来自人工智能、金融科技等高增长行业的重点公司。”香港特区行政长官李家超近日透露。

值得注意的是，中国证监会在4月19日发布了5项资本市场对港合作措施。其中包括，支持内地行业龙头企业赴港交所上市。

“更多内地行业龙头企业来到港交所上市，将为港股首次公开发行（IPO）市场注入更多活力和吸引力。香港特区政府正积极向在独角兽榜领先的内地企业宣传赴港融资，这些企业具备较高的知名度和市场估值，上市将吸引境内外投资者目光，提高市场交投热度。”李家超表示。

据德勤预计，中国香港在2024年将有80只新股上市融资1000亿港元。新股市场的亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国际公司、从A股市场改赴香港上市的公司和GEM（创业板）公司的上市项目。